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在白酒行业的快速发展中，库存的持续增长和行业的结构性变化成为了不可忽视的问题。据统计，2023年前三季度，A股20家白酒上市公司的存货总额高达1363.54亿元，较2020年的985.46亿元增长了38.6%。然而，同期白酒行业规模以上企业的数量减少了39.5%，产量下降了约44%，而收入却增加了17.2%，利润更是增长了114.2%。
这一现象表明，尽管白酒行业的总量在减少，但利润却在向头部企业集中，行业内的结构性分化日益明显。中小酒企，尤其是那些缺乏竞争力和特色的企业，正逐渐被市场淘汰，行业呈现出“量降价升”的新态势。
为提升销售业绩，白酒企业纷纷扩大产能，并向渠道和社会大量压货。这导致2023年白酒库存成为了行业的“最大难题”，价格倒挂现象日益显著。在2023年底的中国国际名酒博览会上，中国酒业协会副秘书长刘振国指出，产能过剩是白酒产业面临的主要问题之一。去产能预期偏弱、酒类的外部环境消费预期降低、库存高企等因素，都在酒业中得到了真实的反映。
这些数据和分析显示，白酒行业正面临“去库存”与“再增长”的权衡。如何在降低库存的同时实现健康可持续的增长，是白酒企业需要深思的问题。
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